龙胜| 昌图| 达孜| 英吉沙| 丰台| 安康| 天峻| 潞西| 洞口| 薛城| 江陵| 普兰店| 澄江| 桦甸| 五河| 株洲市| 金川| 九龙坡| 内江| 湄潭| 桦川| 盐源| 玛纳斯| 礼县| 翠峦| 宁城| 藁城| 勐腊| 吐鲁番| 沂源| 甘洛| 泾川| 青川| 古田| 无棣| 江孜| 黑山| 汤旺河| 福州| 扎鲁特旗| 内丘| 镇平| 让胡路| 平武| 漳浦| 鸡西| 太和| 尚义| 镇远| 唐县| 班玛| 绍兴市| 涟水| 公安| 新宾| 霍城| 吴桥| 大名| 贾汪| 门源| 南靖| 内蒙古| 澎湖| 蓝田| 凤山| 澄迈| 大理| 阿勒泰| 习水| 永清| 安远| 下花园| 沙坪坝| 红星| 石棉| 岳阳市| 扶沟| 古田| 黄埔| 镇巴| 南京| 鲁山| 灵寿| 广南| 贡山| 郧西| 宜宾县| 涿鹿| 平阴| 南投| 临沧| 丽江| 开县| 永川| 扎赉特旗| 科尔沁左翼中旗| 镇宁| 淮北| 象州| 镇原| 兰州| 吴中| 文山| 武隆| 临夏县| 二连浩特| 禄劝| 上思| 永城| 田东| 天水| 乾安| 鄢陵| 宁化| 崇信| 宣威| 内黄| 北碚| 新都| 峨边| 三台| 龙岗| 中牟| 河源| 新晃| 黄平| 滦平| 泰兴| 新疆| 响水| 云安| 永平| 万安| 宜州| 衡东| 钟祥| 乌鲁木齐| 三水| 抚顺市| 东阳| 罗田| 抚松| 嵊州| 克拉玛依| 临洮| 五莲| 榆树| 杭锦旗| 本溪市| 平定| 北宁| 湟中| 开阳| 浏阳| 文昌| 江达| 河南| 钓鱼岛| 郎溪| 蓝山| 嘉峪关| 大悟| 朝阳市| 城阳| 称多| 塔城| 南陵| 凌源| 赣榆| 玉山| 射洪| 潮安| 华县| 新野| 修文| 洪雅| 莱西| 潜山| 容城| 大名| 城固| 长子| 越西| 云林| 新河| 榆林| 乌当| 寻甸| 昭通| 石门| 得荣| 新蔡| 古田| 平山| 五台| 井陉矿| 中山| 阿巴嘎旗| 泸定| 英山| 湖北| 泾源| 洛川| 库车| 攀枝花| 寿宁| 沭阳| 松江| 柳江| 噶尔| 东沙岛| 淅川| 莱州| 赤峰| 邕宁| 滦平| 乌当| 东兴| 南郑| 襄垣| 双辽| 宝坻| 东辽| 定襄| 即墨| 钦州| 天水| 永顺| 镶黄旗| 宣汉| 石楼| 平塘| 福建| 长安| 怀来| 兴化| 淮安| 寿宁| 佛山| 潞城| 阳泉| 扶余| 罗江| 太康| 承德县| 丽江| 长丰| 长沙县| 绵阳| 三都| 西山| 志丹| 于都| 西乌珠穆沁旗| 松滋| 涉县| 莆田| 梅州| 苍溪| 博山| 濮阳| 二连浩特| 常德| 岢岚| 百度

广州市越秀区启动读书月活动 引导公众开展本土阅读

2019-04-22 17:06 来源:宜宾新闻网

  广州市越秀区启动读书月活动 引导公众开展本土阅读

  百度1993年政府机构改革的一项重要改革任务是压缩甚至撤销工业专业经济部门,但从实践看,能源部和机械电子部本来是1988年改革由多个部门合并而来的,这一次又被拆成机械部和电子部、电力部和煤炭部。(本文刊发于《中国经济周刊》2018年第11期)九鼎重器,百炼乃成。

王庆玉的代理律师王殿学表示,根据现行的立法,大连仲裁委虽然发函要求中止执行仲裁,但仲裁委无权撤销该仲裁,王庆玉虽然是大股东,但不是仲裁当事方,并且时间已经超过撤销的半年期限,所以三份裁决仍难以撤销。这些富二代正在花费着自己家庭的财富在北美各个城市购买高档地产。

  一旦公安部门发现存在非法集资嫌疑的事件,我们就要进行分析研判、会诊,确定其是否存在隐患。北京市纪委市监察委机关与市委政法委联合出台相关工作规则,进一步加强与审判机关、检察机关、执法部门沟通配合,明确纪法衔接程序规范,确保各个办案环节高效顺畅推进。

  举报电话为010-65363437。但现行法律并没有明确规定案外第三人申请撤裁。

要实现这两个目标,政策调整是客观必要的,可以说是在长期发展目标指引下中国共产党集体智慧的体现。

  同时,报告期内,碧桂园可动用现金约1484亿元,达上市以来最高水平,同比增长54%,在宏观调控收紧、短期资金偿还压力增大的情况下,有力地保证了经营的良性循坏,支撑了规模的积极扩张。

  非法集资、金融诈骗还是比较严重的,需要出重拳给予打击。再看看中美之间历史对立的后果,美国赢过中国吗?中国深知对立、对抗的后果往往是两败俱伤,中国不愿看到这样的后果,也竭尽一切努力避免这样的后果。

  未来,自然资源部将行使全民所有自然资源资产的所有者职责。

  保证宪法实施,就是保证人民根本利益的实现。党报评论君编辑:牛绮思哇!尽管对这一轮机构改革的力度之大早有预期,但当改革方案与公众见面时,很多人还是忍不住惊叹。

  新京报记者沙雪良

  百度现行宪法总体而言是符合国情、符合实际的一部好宪法。

  封锁中国的事情美国不是没干过,中国人民低过头吗?我们勒紧裤带也能搞出原子弹、氢弹,也能让卫星上天,不是吗?难道我们现在比那个时候还困难、还落后?当然不是。在被中国富人称作家的温哥华,因大量国外资金流入而引起抗议。

  百度 百度 百度

  广州市越秀区启动读书月活动 引导公众开展本土阅读

 
责编:
加载中…

广州市越秀区启动读书月活动 引导公众开展本土阅读

个人资料
冉学东
冉学东 新浪个人认证
百度 从深入推进的脱贫攻坚战,到改善民生的务实政策,再到促进社会公平正义的有力举措,人们通过切身体会感受到,生活越来越有盼头,日子越来越有奔头。

加好友 发纸条

写留言 加关注

  • 博客等级:
  • 博客积分:0
  • 博客访问:6,936,950
  • 关注人气:3,654
  • 获赠金笔:0支
  • 赠出金笔:0支
  • 荣誉徽章:
相关博文
谁看过这篇博文
加载中…
正文 字体大小:

收货币才是大宗商品暴跌的关键

(2019-04-22 17:31:15)
标签:

大宗商品



近期大宗商品连续暴跌,尤其是去年以来扬眉吐气的黑色系,今年以来持续进入熊市,并且连连跌停。
目前许多人把大宗暴跌的原因归结于美联储可能将会在6月加息,这是由于美国就业数据极其靓丽,但是美联储今年将多次加息事实上在去年12月加息时就已经基本确定,今年加息三到四次也在市场预料之内,不是6月就是7月加息,这不会是导致此次大宗暴跌的关键。
大宗商品价格下跌的真正原因在哪里呢,笔者认为是中国央行的货币政策变了。

2008年金融危机,2009年中国提出四万亿刺激政策,世界经济并未如上世纪三十年代那样陷入严重萧条一样,中国庞大的刺激计划,事实上扭转了世界经济的发展,也就是说,世界经济本该进一步萧条,却因为中国经济的庞大的需求好转了许多即使2012年中国经济再次进入下跌通道,美国经济逐步复苏,这中间中国宽松的货币政策,以及随之而来的基础设施的大量刺激,也对世界经济的发展起到了支撑作用。
从去年后半年开始,尤其是房地产价格疯狂,人民币汇率贬值压力愈来愈大,中国政府开始意识到,通过扩张信贷刺激经济的方式已经难以为继,金融去杠杆,挤泡沫成为今年以来金融监管的主题,那么持续多年的信贷刺激将会持续收敛。
商业银行加大资产扩张,事实上是发行货币,其基础是大量的储蓄中国是个储蓄大国,储蓄包括住户的储蓄,还包括企业的储蓄,住户的储蓄通过大量对住户的贷款创造,企业的储蓄也必须通过对企业的信贷来创造。不过最近几年的情况是,相较于住户储蓄,企业储蓄的后继乏力。
商业银行给企业发放信贷,从而形成储蓄,再进行贷款,随着准备金的缴存,储蓄和贷款的数量是逐渐减少的,如果企业能归还本息,商业银行就可以用这些归还的资金再次发放信贷,如果不能归还,商业银行发放信贷的能力就会弱化,企业储蓄就会减少。最近几年企业负债比较高,主要原因是经济下滑,贷款不能按时归还,商业银行只能借新还旧,或者延期商业银行没有企业归还的贷款作为下一步发放贷款的源头活水,就只能依靠中央银行通过公开市场的逆回购或者其他货币投放工具一旦央行在公开市场上投放货币减少,商业银行的流动性就很快出现问题,这就是最近几年常常出现钱荒,市场利率波动大的原因这表明商业银行通过信贷扩张刺激经济的路子已经走到死胡同。
而最近几个月银监会对商业银行进行所谓三套利”和“四不当等的监管,直接针对的就是表外的信贷,这方面的资产扩张也非常厉害,对于影子银行表外信贷的收缩,直接收缩的是货币信贷的创造,收缩的是债务的泛滥。

其实对金融机构的流动性,对市场利率影响最大的是央行今年以来对公开市场的两次利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。这两次上调抬高了商业银行资金获取成本,一旦居民或者企业的存款不像以前那样汹涌,银行主要通过公开市场得到流动性,那么就立马抬高了银行流动性的获取成本,商业银行扩张资产的冲动就会突然刹车。

去年一阵年监管层在钢铁煤炭领域去杠杆,去过剩产能,但实行的是行政指令性的关停并转,关停并转的是一些实力不足,污染严重,比较过剩的产能,但是需求并没有减少,也就是说供给减少了,需求还在那里,于是造成了去年一阵年的,钢铁煤炭等黑色系的疯狂,而且这个疯狂仅仅在中国国内市场基本上独家上演。当然也由此带动国际市场相关品种的上涨,进口煤炭和钢铁猛增,也导致外汇储备减少。于是已经去掉的产能又恢复上马,停掉的机器开始转动,煤炭钢铁几乎照旧。

可以肯定这次去产能是失败的,失败的原因是这头在去产能,但是央行的货币政策和商业银行的信贷非常宽松,加上基础设施和房地产火爆,对于钢铁煤炭的需求加码了。一旦供给减少,钢铁煤炭价格就会报复性反弹,去杠杆成了加杠杆。

而目前正在实施的去杠杆挤泡沫突破点是从央行和商业银行的货币信贷着手,首先央行利率政策方面的加息,然后影响商业银行的信贷资产行为,商业银行资产扩张一旦放慢脚步,实体经济中的需求就会弱化,大宗商品的下跌就是必然的。


 阅读四维环球金融智库(FHT)更多更全面的研究文章,全面把握中国经济金融走势,让您的投资决策和经营管理走在一条正确的航向上,请关注微信公众号:SWGDHGZK.

有投资理财需求的读者可关注微信公众号:SWLCDP。您还可以登陆四维金融www.swjrzk.com,浏览高质量、有思想、具有操作指导性的金融研究评论。

 

0

阅读 评论 收藏 转载 喜欢 打印举报
  • 评论加载中,请稍候...
发评论

    发评论

    以上网友发言只代表其个人观点,不代表新浪网的观点或立场。

      

    新浪BLOG意见反馈留言板 电话:4006900000 提示音后按1键(按当地市话标准计费) 欢迎批评指正

    新浪简介 | About Sina | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站律师 | SINA English | 会员注册 | 产品答疑

    新浪公司 版权所有

    百度